Observatoire du change et de la trésorerie
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20 analyses
Prévision de trésorerie multidevises : construire un cash forecast fiable à 13 semaines
Les méthodes de cash forecasting publiées supposent une trésorerie mono-devise. Dès qu'un compte en dollars entre dans le périmètre, la prévision se met à mentir. La construction complète d'un prévisionnel à 13 semaines qui tient en multidevises.
Risque de change en entreprise : le guide complet du DAF de PME et d'ETI
Identifier son exposition, choisir un ratio de couverture, sélectionner les instruments, mesurer le coût réel : la méthode complète pour piloter le risque de change sans passer par la lecture d'un manuel de salle de marché.
Gouvernance de trésorerie et de change : qui décide quoi, et comment le tracer
Le document que votre commissaire aux comptes finira par demander, et que la plupart des PME n'ont pas. Les six sections d'une politique de gestion des risques financiers, avec les formulations qui tiennent devant un auditeur.
Financer son BFR export : affacturage, Dailly, crédit documentaire — le coût réel comparé
Les taux affichés ne disent presque rien du coût final. Décomposition complète des quatre solutions de financement du poste clients export, avec le calcul du coût tout compris et le traitement du volet devise que les comparatifs omettent.
BFR et taux de change : pourquoi un dollar fort gonfle votre besoin en fonds de roulement
Le change ne frappe pas seulement la marge : il frappe le cash immobilisé. Un stock acheté en dollars, une créance client en devise et un délai fournisseur en euros forment un effet de ciseau que la plupart des tableaux de bord ne montrent pas.
Ratio de couverture : quelle part de votre exposition faut-il réellement couvrir ?
Couvrir 100 %, c'est se protéger d'un risque et en créer un autre. Une méthode en quatre paramètres pour fixer un ratio défendable devant sa direction générale, et une grille de ratios par horizon prête à reprendre.
Placer la trésorerie de son entreprise : l'arbitrage sécurité, rendement, liquidité en net d'IS
Les comparatifs de placements de trésorerie raisonnent en rendement brut et ignorent la fiscalité, la liquidité réelle et la devise. La méthode complète pour arbitrer, avec la grille des supports et les questions à poser avant de signer.
Cash pooling : notionnel, physique ou ZBA — lequel pour une ETI multidevises
Les trois montages ne se distinguent pas seulement par leur mécanique bancaire, mais par leurs conséquences fiscales, juridiques et de change. Ce que change réellement chaque formule quand les comptes ne sont pas tous dans la même devise.
Cours budget : comment le fixer, et que faire le jour où il est cassé
Le cours budget est l'engagement de change le plus structurant d'une entreprise, et celui qui est fixé avec le moins de méthode. Comment le calibrer, à quel niveau le protéger, et quelle procédure appliquer quand le marché passe au travers.
Trésorerie dormante : le calcul du coût, et le seuil à partir duquel il faut agir
Laisser 3 millions d'euros sur un compte courant non rémunéré n'est pas une décision neutre : c'est un coût annuel chiffrable, comparable à une charge d'exploitation. Comment le calculer, et où placer le curseur de la poche de sécurité.
Commission de change sur virement international : ce que votre banque facture vraiment
Trois lignes de facturation se superposent sur un paiement en devise, et une seule apparaît sur le relevé. Comment les isoler, les chiffrer, et ramener le coût total à un pourcentage comparable d'un prestataire à l'autre.
Compte en devises : dans quels cas ouvrir un compte USD, GBP ou CNH
Ouvrir un compte en devise supprime des conversions, mais crée une position de change qu'il faut piloter. Le test en quatre questions pour savoir si c'est votre cas, et les règles de gestion à poser dès l'ouverture.
Banque, courtier ou fintech de change : la grille de comparaison qui compte vraiment
Les comparatifs disponibles opposent des grilles tarifaires affichées. Or ce n'est pas là que se joue l'écart. Les huit critères qui déterminent réellement ce que vous paierez et le risque que vous porterez.
Échelle d'intérêts, dates de valeur, commission de mouvement : décoder sa facture bancaire
Le ticket d'agios trimestriel est le document bancaire le moins lu et le plus instructif. Comment le décomposer ligne par ligne, où se cachent les surfacturations les plus fréquentes, et comment préparer une renégociation appuyée sur des chiffres.
Couvrir quand on ne connaît pas ses volumes : la méthode des couches
Le cas le plus courant en PME est aussi le moins traité : une exposition réelle mais non contractuelle. Comment couvrir une prévision imparfaite sans créer de position spéculative.
Crédit documentaire et change : les deux risques qu'on croit couverts et qui ne le sont pas
Un crédoc confirmé sécurise le paiement. Il ne sécurise ni le cours de conversion, ni la date d'encaissement — et c'est précisément ce couple qui rend la couverture de change d'une opération documentaire délicate.
Facturer en euros ou dans la devise du client : l'arbitrage que personne ne chiffre
Facturer en euros transfère le risque au client — et une partie de votre marge commerciale avec lui. Comment chiffrer les deux branches de l'arbitrage au lieu de le trancher par habitude.
Choisir un logiciel de trésorerie : la grille de décision pour une PME ou une ETI
Les comparatifs de TMS listent des fonctionnalités. Ce n'est pas ce qui fait échouer un projet. Les six questions qui déterminent réellement si l'outil sera utilisé dans dix-huit mois, et le point de rupture sur les devises.
Incoterms et trésorerie : ce que chaque sigle coûte réellement en cash
Les Incoterms sont expliqués partout sous l'angle logistique et du transfert de risque. Presque jamais sous l'angle du décalage de trésorerie qu'ils créent — qui est pourtant leur effet le plus mesurable sur une direction financière.
Reporting de trésorerie au comité de direction : les sept indicateurs qui comptent
Un reporting de trésorerie de douze pages n'est pas lu. Sept indicateurs, une page, et une règle de présentation : chaque chiffre doit être associé à une décision possible. Le modèle complet, y compris le volet devises.
Ce que vous ne trouverez pas ailleurs
- Aucun produit financier n'est distribué ici : nos analyses ne servent pas à vendre une couverture ou un placement.
- Chaque chiffre avancé est reproductible — méthode de calcul explicitée, hypothèses affichées.
- Les sujets traités sont ceux qui n'ont pas de réponse claire ailleurs : marge bancaire réelle, effet du change sur le besoin en fonds de roulement, cours budget, coût complet d'un financement export.